本周重要新聞：（1）傳統(tǒng)汽車：財(cái)政部發(fā)布了關(guān)于車輛購置稅有關(guān)具體政策的公告。廣汽乘用車國際有限公司于香港揭牌。全國首個(gè)傳統(tǒng)燃油車退出時(shí)間表研究報(bào)告發(fā)布。奔馳攜手經(jīng)銷商發(fā)布《服務(wù)公約》。愛馳汽車將入股江鈴汽車。（2）新能源汽車：吉利在德設(shè)立研發(fā)中心，專注電動(dòng)車研發(fā)。廣汽蔚來發(fā)布“合創(chuàng)”品牌，首款量產(chǎn)車明年上半年交付。綠馳汽車與長安鈴木達(dá)成合作，新舊勢力尋求“雙贏”。法國雷諾10億人民幣并購江鈴新能源汽車，目前已簽約。（3）智能汽車：北京將建100平方公里自動(dòng)駕駛示范區(qū)，助推智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展。艾邁斯/采埃孚/Ibeo合作推進(jìn)固態(tài)激光雷達(dá)在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的運(yùn)用。本田/通用合作區(qū)塊鏈研究項(xiàng)目，讓電動(dòng)汽車與智能電網(wǎng)協(xié)同工作。福特新發(fā)明：自動(dòng)駕駛車搭配送貨機(jī)器人。

市場回顧：本周汽車板塊下跌2.21%，滬深300下跌1.50%，汽車板塊跌幅高于大盤0.71個(gè)百分點(diǎn)。其中，整車下跌3.07%，乘用車下跌2.80%，商用載貨車下跌5.09%，商用載客車下跌1.22%，汽車零部件下跌2.19%，汽車服務(wù)下跌0.57%，其他交運(yùn)設(shè)備下跌2.35%。個(gè)股方面，表現(xiàn)較好的公司有日上集團(tuán)（+27.50%）、德宏股份（+15.34%）、中國汽研（+10.95%）等；表現(xiàn)較弱的公司有*ST新海（-22.73%）、風(fēng)神股份（-19.81%）、*ST猛獅（-19.06%）等。

本周投資建議：

【市場進(jìn)入“成長”風(fēng)格】2019汽車進(jìn)入超配，整體為漸進(jìn)式推進(jìn)，個(gè)股開始呈現(xiàn)輪動(dòng)特征。目前我們認(rèn)為市場將進(jìn)入汽車投資時(shí)鐘階的“成長”階段。補(bǔ)貼政策發(fā)布，新能源汽車進(jìn)入高端化新周期趨勢不變。個(gè)股中具有滯漲、拐點(diǎn)臨近、估值低位、利好密集的機(jī)遇：

【汽車】2019汽車進(jìn)入超配，整體為漸進(jìn)式推進(jìn)，個(gè)股開始呈現(xiàn)輪動(dòng)特征。成長股中優(yōu)質(zhì)個(gè)股，建議關(guān)注汽車后市場的【金固股份】、停車領(lǐng)域的【五洋停車】、國企改革的【東風(fēng)科技、金龍汽車、江淮汽車】；重卡行業(yè)有效整合后，建議關(guān)注競爭優(yōu)勢提升和經(jīng)營質(zhì)量改善的【濰柴動(dòng)力、中國重汽H】；在周期拐點(diǎn)前后，建議關(guān)注彈性標(biāo)的【長安汽車、長城汽車、吉利汽車】，關(guān)注價(jià)值龍頭【上汽集團(tuán)、福耀玻璃、華域汽車、廣匯汽車、宇通客車】等的補(bǔ)漲。

【新能源車】新能源公交車補(bǔ)貼政策落地，李克強(qiáng)表示中國正加快發(fā)展氫能源等新興產(chǎn)業(yè)。建議關(guān)注燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈【華昌化工、濰柴動(dòng)力、東岳集團(tuán)、美錦能源、富瑞特裝、厚普股份】，新能源客車【金龍汽車】，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈【旭升股份、拓普集團(tuán)、中鼎股份】。

【智能化、網(wǎng)聯(lián)化】5G研發(fā)應(yīng)用進(jìn)程加速，無人駕駛產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程值得期待?？春谩揪鶆匐娮?、拓普集團(tuán)、德賽西威（計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋）、四維圖新（計(jì)算機(jī)覆蓋）、華域汽車】。

風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車景氣度低于預(yù)期、新能源汽車政策調(diào)整幅度過大等。